ИСТИНА

В последние 5 лет инвестиционные решения все чаще ассоциируют с принятием во внимание ESG-факторов, как в части устойчивого развития бизнеса, так и ожидаемых доходностей от вложений в такие ценные бумаги. ESG-инвестирование предполагает «от- ветственное инвестирование», учитывающее не только финансовые показатели компании, но и ее потенциальное воздействие на окружающую среду, влияние на социальные группы и корпоративные стратегии. Согласно исследованию PWC примерно 45% руководителей утверждают, что ESG-риски включены в регулярную повестку обсуждаемых вопросов ру- ководящего органа компании. Наиболее интересным представляется симбиоз учета ESG- факторов и использования цифровых технологий. Внедрение передовых технологий мо- жет стать мощным драйвером для усовершенствования корпоративных процедур; более рационального использования ресурсов; потенциально значимого сокращения, как произ- водственных и бытовых отходов, так и выбросов CO2; что в конечном итоге обеспечит устойчивое и стабильное положение на рынке, и, вместе с тем, нарастит конкурентоспо- собность компании [3]. Одним из драйверов развития устойчивого инвестирования является инициатива ООН, направленная на содействие развития инвестиционных рынков с учетом ESG-факторов, - «Састэйнбл Сток Эксчэнджиз Инитиэйтив» [Sustainable Stock Exchanges Initiative] (SSE). Основной миссией SSE является создание прочного базиса для синтеза традиционного и зеленого финансирования, что будет способствовать реализации как Парижского согла- шения 2015 года, направленного на сокращение мирового объема выброса вредоносных веществ в атмосферу и предотвращение глобального потепления, так и ЦУР [1]. На се- годняшний день к Инициативе SSE присоединились 150 фондовых бирж по всему миру, но пока только 34 из них имеют сегменты облигаций ESG. В соответствии с Доброволь- ным планом действий (SSE’s Voluntary Action Plan) SSE формирует подходы в области устойчивого развития, которые могут помочь фондовым биржам развивать «зеленое фи- нансирование». Это включает в себя наличие таких продуктов, как сегменты облигаций устойчивого развития или показатели ESG, а также включение экологических требований к листингу [4]. Вместе с тем мировой рынок зеленых облигаций активно развивается. С 2011 года ежегодный выпуск зеленых долговых инструментов неуклонно рос, причем с 2015 года он увеличился почти в 10 раз. Так, по итогам 2015 года рынок зеленого долгового капитала достигал суммарного объёма в 104 млрд. долл. Уже в 2020 году рынок превысил суммар- ный показатель в 1 трлн. долл., и по окончании 2020 года составил 1,05 трлн. долл. Таким образом, объем рынка возрос на 60%, начиная с 2015 года [2]. Если говорить о направлениях использования привлекаемых средств, то наибольшая их доля в 2020 году пришлась на инвестиции в энергетический сектор, порядка 93,6 млрд долл. Инвестиции в строительство зданий с низким уровнем выбросов углерода составили 70,6 млрд долл., на третьем месте оказались инвестиции в низкоуглеродный транспорт 1 Конференция «Ломоносов 2021» (63,6 млрд долл.). Инвестиции в создание водной инфраструктуры и рациональное ис- пользование земельных ресурсов составили 17,5 и 13,6 млрд долл. соответственно [2]. Такие тенденции неизбежно ведут к структурным изменениям международных фи- нансовых и инвестиционных рынков. Для принятия решения не только о первоначальном вложении инвестиции, но и увеличении доли в портфеле, инвесторы все чаще прибегают к анализу нефинансовых показателей. Это, в свою очередь, оказывает влияние на ком- пании, которые заинтересованы в привлечении инвесторов, наращению капитализации и завоеванию более устойчивых конкурентных позиций на международном рынке. Проведенное исследование наглядно демонстрирует, что в современных реалиях циф- ровизация и озеленение экономики являются наиболее релевантными для компаний, ко- торые стремятся нарастить свою эффективность и занять на рынке стабильные и устой- чивые позиции. Применение передовых технологий позволит рационализировать исполь- зование ресурсов, усовершенствовать процессы утилизации отходов, сократить объемы выбросов вредных веществ в атмосферу, обеспечить наиболее комфортные условия тру- да, соответствующие международным стандартам и требованиям, а также создать более благоприятную информационную среду для принятия эффективных управленческих ре- шений. Очевидно, при решении всех вышеперечисленных задач компании повысят уровень ESG-ответственности, а также обретут статус природно-ориентированной.