Сравнение эффективности равновесных и безарбитражных моделей для прогнозирования безрисковой ставки процента на примере моделей Васичека и Хо-Лидипломная работа (Бакалавр)
Аннотация:ставка процента имеет широкое поле применение в финансах. Она необходима для оценки производных финансовых активов, в модели ценообразования капитальных активов (CAMP), для анализа инвестиционных проектов и во многих других направлениях в финансах. Значение безрисковой ставки в зависимости от даты погашения описывается срочной (временной) структурой процентных ставок, которая основывается на доходности государственных облигаций или ставках LIBOR и OIR. На российском рынке срочная структура процентных ставок описывается Кривой бескупонной доходности Московской биржи, базирующейся на доходности облигаций федерального займа. В данной работе будут проанализированы различные модели прогнозирования краткосрочной ставки, которая позволяет предсказывать форму и значения срочной структуры процентных ставок в будущем. Мы рассмотрим две фундаментальные группы таких моделей: равновесные и безарбитражные.
Цель данной работы состоит в проверке преимуществ и недостатков равновесных и безарбитражных моделей на российском рынке. Для этого будут выбраны наиболее классические представители из каждой группы: модель Васичека и модель Хо-Ли. К обеим моделям будет представлен рад гипотез, которые позволят оценить качество каждой из моделей. Результатом практической части станет проверка данных гипотез, благодаря чему мы получим оценку эффективности равновесных и безарбитражных моделей на российском рынке.