Аннотация:В данной работе будут рассмотрены особенности ценообразования криптовалют, выделены ключевые факторы, обуславливающие их стоимость, а также будет дана попытка оценить внутреннюю стоимость криптовалюты на примере биткоина.
Актуальность темы исследования обуславливается высокой степенью принятия криптовалют в последнее время, которые рассматриваются в качестве средства обмена, альтернативным существующим деньгам. Кроме того, криптовалюты также рассматриваются как инструмент инвестирования из-за их быстро растущей стоимости и из-за инновационности и перспективности стоящей за ними технологии blockchain. Однако рыночные котировки криптовалют крайне нестабильны и подвержены сильным колебаниям, что делает вложения в них крайне рискованными. Более того, большое количество людей не понимает сущность криптовалют и какую ценность они имеют, а также боятся, что криптовалюты – это очередной финансовый пузырь.
Объектом исследования является внутренняя стоимость криптовалюты, под которой понимается ее справедливое значение, определяемое ценностью криптовалюты.
Предметом исследования являются выявление факторов, формирующих стоимость криптовалют и определение на их основе этой стоимости
Целью исследования является получение оценки справедливой стоимости криптовалюты путем изучения будущего распределения цен на нее при помощи рынка деривативов на криптовалюты.
В рамках исследования решались следующие задачи:
1. Определить, в чем заключается внутренняя стоимость криптовалют, а также сформировать подходы к ее оценке
2. Выявить ожидаемое распределение цен на криптовалюту на основе модели, описывающей поведение цен в условиях нейтральности инвесторов к риску.
3. На основе результатов модели дать характеристику стоимости криптовалюты.