Аннотация:В данной работе предложена система индикаторов финансовой нестабильности для России на основе высокочастотных данных. В отличие от существующих работ по разработке индикаторов финансовой нестабильности, данное исследование выявляет нестабильность не на отдельных сегментах финансовых рынков, а по видам финансовых рисков (кредитный, ликвидности, валютный, процентный, внешнего фондирования). С помощью сводного индикатора системного риска мы идентифицируем кризисные события на финансовых рынках России в 2008 – 2009 гг. и в 2014 – 2015 гг., вызванные совокупностью негативного влияния внешних шоков и ухудшением внутренней макроэкономической ситуации. Кроме того, была подтверждена гипотеза о сонаправленности динамики различных финансовых рисков в России.
Ключевые слова: индикаторы финансовой нестабильности, финансовый стресс, риск ликвидности, валютный риск, кредитный риск, процентный риск, риск приостановки внешнего финансирования, метод главных компонент.
Key words: composite index of financial stress, financial instability, liquidity risk, currency risk, credit risk, interest rate risk, risk of sudden stop of external funding, principal component analysis.
УДК: 336.7 JEL: G01, F31, G15