|
ИСТИНА |
Войти в систему Регистрация |
ИСТИНА ИНХС РАН |
||
Влияние санкций на детерминанты стоимости акций российских компанийстатья
- Авторы: Галкин А.С., Гуров И.Н., Студников С.С.
- Журнал: Инновации и инвестиции
- Номер: 3
- Год издания: 2020
- Издательство: Общество с ограниченной ответственностью "Русайнс"
- Местоположение издательства: Москва
- Первая страница: 161
- Последняя страница: 166
- Аннотация: Основная цель статьи – определить влияние санкций на детерминанты стоимости акций российских компаний. Исследование основывается на данных за 2012-2017 гг. по динамике доходностей 40 наиболее ликвидных акций российских компаний, а также по динамике значений индекса полной доходности ММВБ, кривой бескупонной доходности ОФЗ, цен на нефть и изменению ожиданий инвесторов относительно денежных потоков компаний. В статье показано, что даже с учетом падения цен на нефть, антироссийские санкции привели к статистически значимому изменению коэффициентов бета для большинства компаний, увеличению безрисковой ставки и премии за рыночный риск, а также снижению ожидаемых денежных потоков. В соответствии с моделью дисконтированных денежных потоков все эти факторы оказали влияние на изменение внутренней стоимости компаний.
- Добавил в систему: Гуров Илья Николаевич