Аннотация:После окончания второй мировой войны деятельность банков и финансовых рынков серьезно регулировалась. Пропорции кредитования к объему всей экономики были существенно ниже современного уровня. Гораздо меньше были и суммы займов относительно величины их обеспечения. Займы под залог акций могли проводиться в жестко ограниченных рамках. При этом сумма займов не могла превышать 50% стоимости обеспечения. Финансовые инновации, такие как секьюритизация коллатеризованных долговых облигаций, кредитно-дефолтные свопы, создали метастазы и разрушили финансовую систему.